PEファンドの投資戦略において必ず選択肢と上がってくるのがロールアップの戦略である。この戦略に関して今ホットな，Amazonマーケットプレイスの商店のロールアップビジネスを紹介する。
<商店街のロールアップ？>
アグリゲーターは成功した小さな商店をすくい上げ、大規模で儲かるポートフォリオ企業を作り上げている。買収は主にエンジェル、ベンチャーキャピタル、プライベートエクイティファンドによって促進されている。アグリゲーターは、数十万ドルから数百万ドルの範囲で支払っているようだ。
Mark Daoust（Amazonの売り手と買収者の間の仲介役を務めるQuiet Light Brokerageの創設者兼CEO）は、Amazonマーケットプレイスビジネスの売買に関して、週に約3回の電話を受けている。関心の多くは、PEファンドからのものである。
Daoustは、この買収の急増は数年間続くと考えている。彼は次のように述べている。
「投資家はディールフローに飢えている。大規模な富の移転の始まりの段階にある。」
彼は、ドライパウダーが10億ドル以上あると推定している。
<なぜ売るのか>
調査会社によると，Amazonのサードパーティの売り手の54％が副業として運営し，37パーセントは専業とされる。
一部の人にとっては、Amazonでの販売は当初考えていたよりもはるかに時間と手間がかかるものである。多くの場合、リソースが限られているため、テクノロジーの拡張、更新、または従業員の雇用が妨げられている。在庫とサプライチェーンの混乱は、小規模な売り手にとって壊滅的なものとなり、資金不足やリーガルリスク対応で，Amazonからの撤退も余儀なくされる可能性もある。
多くのマーケットプレイスの売り手は、Amazonのポリシーと慣行を気まぐれで、不安定な環境を助長していると見なしている。アカウントはよくわからない理由で停止される可能性があり、復帰するには長いプロセスになる可能性がある。商店はまた、Amazonのアルゴリズムの変更が可視性と販売を制限する可能性があることを恐れている。
一定数の商店主は，もうこのビジネスはキャッシュ化して，新しい機会を求めている。これは、バーチャルリアリティヘッドセットとおもちゃのAmazon販売業者であるBnextを所有していたイスラエルを拠点とする商人であるIdanBarzilayの場合です。彼は、市場で2年間働いた後、今年初めにアグリゲーターのPerchに事業を売却しました。Barzilayは、Bnextの収益が100万ドルを超え、Amazonとの取引に苦労した一方で、新しい試みを追求するために売却したと述べた。
Bnextは、Amazonのマーケットプレイスでブランドのバーチャルリアリティヘッドセットとおもちゃを販売しています。オーナーのIdanBarzilayは、2020年の初めにアグリゲーターであるPerchに事業を売却した。
Daoustは、収益性の高いAmazonの売り手でさえ現金が不足している可能性があると指摘しています。成長している企業は、多くの場合、持ち込んだすべてのお金を使って在庫を購入しなければならず、マーケティングやテクノロジーのアップグレードのためのリソースがほとんど残っていません。彼らは欲求不満を感じ始め、売りたいと思っている。
<買収者：アグリゲーター>
アグリゲーターは、製品を製造または管理するブランド販売者を探します。Amazonでの出品者の評価や肯定的なレビューの数など、多くの要素を含むスコアカードを使用するものもあります。ほとんどのアグリゲーターは、ロジスティクスを扱いたくないため、またプライムステータスの資格を比較的簡単にするために、Amazonマーチャントによるフルフィルメントのみを購入します。マーケットプレイスパルスによると、Amazonのトップ10,000セラーの66％がFBAを使用しています。バイヤーは堅調な純利益を求めています。純利益率が20％未満の売り手を考慮しない人もいます。忠実なフォロワーとかなりの数のリピーターが役に立ちます。
アグリゲーターは、マーケティング、在庫管理、テクノロジーに関するリソースと専門知識を提供します。多くの小さなブランドの所有権は、コストを削減し、利益を最大化する運用およびマーケティングの効率を提供します。
アグリゲーター企業の多くは、独自のeコマース企業を立ち上げた個人または小売業での深い経験を持つ個人によって設立されました。Daoustによると、アグリゲーターは小さなブランドの収益を迅速に増やすことに成功しており、魅力的な投資ターゲットになっています。
主要なアグリゲーターは次のとおりです。
BoostCommerce
この会社は、サードパーティのAmazonFBA販売者のみを購入します。買収したブランドのほとんどは、スキンケアと栄養補助食品の分野にあります。アクセサリー小売チェーンCharmingCharlieの創設者である小売ベテランのCharlieChanaratsoponによって2019年にカリフォルニアで立ち上げられたBoostedCommerceは、2020年9月にベンチャーキャピタル企業と個人投資家から8,700万ドルを調達しました。
Goja
2009年に設立されたGojaは、Amazonの主要な販売者であり、独自のブランド（写真商品、天然油など）と他のAmazonマーケットプレイスの販売者から購入したブランドを提供しています。独自のフルフィルメントサービスと独自のテクノロジーを備えています。
Heroes
英国を拠点とするヒーローズは、2020年10月に6,500万ドルの株式と負債を調達し、赤ちゃん、ペット、家庭用品、台所用品、庭、スポーツ、アウトドアの各カテゴリで高性能のFBAビジネスを買収しました。
Heyday
2020年8月にサンフランシスコで設立されたHeydayは、1億7500万ドルのベンチャーキャピタル資金を確保しました。Amazon、eBay、PayPal、Magentoの幹部も投資しました。Heydayの創設者であるSebastianRymarzは、投資会社のゴールドマンサックスとTPGおよびフィンテックファンドボックスで働いていました。Heydayには野心的な目標があり、2020年末までに年間2,000万ドルの収益を上げ、来年には2億ドルを達成することを期待しています。Heydayは、Amazonの小規模マーチャント向けのテクノロジーツールも開発しています。
Perch
ボストンを拠点とするPerchは2019年に設立され、現在までに20のAmazonセラーを買収しています。強力な顧客レビューがあり、そのカテゴリーのトップ製品の1つであるFBAマーチャントを購入します。Perchは、eコマース企業のWayfairと経営コンサルティング会社のBain＆Companyの幹部が率いています。2020年10月、パーチはボストンのエンジェルグループとベンチャーキャピタルから1億2350万ドルの資金を受け取りました。
SellerX
このベルリンを拠点とする新興企業は、英国、米国、ラテンアメリカでの経験を持つ一連の起業家によって設立されました。11月には、1億1,800万ドルの債務および株式シード資金を調達しました。投資家には、VC企業だけでなく、元Amazonの幹部やドイツの大手AmazonセラーのCEOも含まれます。
共同創設者のPhilippTriebelによると、SellerXの焦点は、家庭用品、ペット、園芸用品、美容などの常緑の消費財になります。これまでに1社を買収しました。
Thrasio
2018年にマサチューセッツ州ウォルポールで設立されたThrasioは、AmazonFBAセラーの最大の買収者であると主張している。同社は、2020年7月の2億6000万ドルを含む、3億6000万ドル以上を、主にプライベートエクイティファームから調達しました。Thrasioは50を超えるAmazonビジネスを買収し、6,000を超える製品を提供している。